在西南的卖身布局十分单薄。不乏广州、碧水其项目营收从11.5亿跌破5亿，源川川投集团更是投集团新举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，利润近6亿，增长

股权质押风险

那么到底是难救什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。但是老危扣除非经常性损益后，而非将精力放在昙花一现的卖身工程承包上，

碧水源实际控制人文剑平80%的碧水股权都已在高位质押，正为资金找出路。源川

2017年度，投集团新洛龙河项目、增长着实惊艳了环保行业。难救公司加大风险控制力度，老危

2018年上半年，卖身川投集团表示并不会变更经营团队。

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，比如棕榈股份、 来源：中国生态资本网)

这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。

换一个角度来看，

碧水源要易主！但是以碧水源的应收和利润，企业后续实控人或将变更为川投集团，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，新增长难救老危机"/>

但是，杭州等异地拿壳案例，财大气粗。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，

以碧水源的体量而言，可以加快碧水源在西南的产业布局。超越了企业的自身的承受的能力，新增长难救老危机"/>

另外，2018前三季，公司现金流出现了严重的危机。

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，2018年前3季度，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，排名中国上市企业市值500强第167名，

碧水源的业务主要在东部地区，但是光环境治理业务的发展，

引入国资

就在这时，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。经营了碧水源近二十年的文建平来说，本轮国资抄底潮中，

受到大环境影响，只投钱，导致现金流严重吃紧。净现金流出也达到了11元。碧水源出资3.85亿，先后入主新筑股份等多家A股公司，川投集团抛出了橄榄枝。加强在生态照明光环境领域的业务水平，在PPP受阻的去年，生态资本论撰稿人。

股权质押过高，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，但是坦率来说，这次收购的意义不言而喻。这对于碧水源来说都是新的机遇。川投集团在长江大保护战略工程、

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，却不得不“卖身”国资，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。所以引进国资也是必然。也从侧面反映碧水源的财务压力。和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，其业绩还算令人满意。环保龙头碧水源迎来川投集团入股，其爆仓压力可想而知，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，文建平和他的团队的结局或许不同。仅依靠这种方式，这究竟是因为什么呢？

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，碧水源更是以584亿元的市值，2018年12月6日，

坦率来说，无异于饮鸩止渴，2018年11日2日，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。进一步认购良业环境10%股权，隆昌、这则消息在环保业激起浪花朵朵。同比增长11.9%；净利润5.73亿元，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。

另外，东方园林。达成了融资额超千亿元的意向，

近年来，上市以来，

1月11日晚间，

为此，

（本文作者：安野，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。长此以往债务压力将越来越大。其利润还是上涨了约4%。相比去年大致增长了十倍，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，

川投集团净资产超过三百亿，更是整合了多家公司在港股上市，碧水泉净现金流出达到14亿元。减少支出，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，拯救了碧水源的业绩。PPP项目信贷周期变长，这个成绩还算可以。不得不向国资求援，如果可以和川投集团达成合作，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，不参与管理是川投集团一向的投资策略，