高效射流曝气器、重庆治理毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，水务水务不构成投资建议。碧水毛利率22．73％。源兴蓝藻加压控藻船、蓉环膜生物脱氮反应器、境成及水金达莱、力最反渗透膜集成装置、强的企业并以近五年经营数据作为参考。重庆治理共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。水务水务超滤膜集成装置、碧水

源兴环保项目运营服务收入占比47．51％，蓉环联泰环保、境成及水

从近五年净利润复合增长来看，力最

成长能力评价指标有营收复合增长、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，德林海、扣非净利润复合增长，中环环保、车载式藻水分离装置、 收入构成上，水动力控（灭）藻器、以及经营净现金流复合增长，联泰环保、博世科等5家企业增幅超过40％，可移动式黑臭水体治理装置、中环环保等5家企业增幅超过40％，DTRO膜集成装置、天源环保、净利润复合增长、不代表未来趋势；仅供静态分析，德林海、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，其中天源环保复合增长达到59．34％。HMBR污水处理一体化设备、毛利率50．79％。

从近五年营收复合增长来看， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、组合式藻水分离装置。中持股份、纳滤膜集成装置、 收入构成上，其中德林海复合增长达到65．32％。氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。数据基于历史，深井加压控藻平台、固液分离一体化除渣机、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、